Forbes исследовал, как госкомпании платят дивиденды частным инвесторам. Самыми выгодными для вкладчиков оказались компании Россеть, Русгидро, Башнефть и Алрос. А анализ дивидендной политики Транснефти вызвал большие вопросы. Она давно вызывает недовольство у частных инвесторов, которым позволено покупать лишь привилегированные акции компании — 100% обыкновенных акций принадлежит государству. При этом доходность по обыкновенным акциям порой бывает выше, чем по привилегированным (справедливости ради нужно сказать, что бывает и иначе — например, в 2014 году ситуация была противоположная). Однако главная претензия акционеров в том, что доходность Транснефти по дивидендам не превышает и 1%.

Вопросы вызывает и то, почему компания игнорирует распоряжение власти направлять на выплату дивидендов не менее половины своей прибыли. Так, в 2015 году вся прибыль компании была выплачена по РСБУ. Доля от консолидированной прибыли по МСФО тоже мала — не более 10%. Это позволяет утверждать, что Транснефть скрывает большую часть своих доходов в дочерних структурах. Причем об этом не знают ни частные инвесторы, ни главный акционер компании — государство.